CDMX (RRC): Según los resultados financieros publicados por Telefónica el 4 de noviembre de 2025 (un día antes de la fecha actual). La compañía registró pérdidas netas atribuidas de 1.080 millones de euros entre enero y septiembre de 2025, en comparación con un beneficio neto de 1.200 millones de euros en el mismo período de 2024.
Este deterioro se debe principalmente a las minusvalías contables generadas por la venta de filiales en Hispanoamérica, que han sumado un impacto negativo de aproximadamente 2.200 millones de euros en operaciones discontinuadas.
Causas principales de las pérdidas
- Desinversiones en Latinoamérica: Telefónica ha acelerado su estrategia de reducción de exposición en la región bajo la presidencia de Marc Murtra (desde enero de 2025). Las ventas clave incluyen:
- Argentina: Vendida al grupo Clarín por 1.190 millones de euros (impacto contable negativo de ~1.200 millones).
- Perú: Vendida a Integra Tec International por 900.000 euros.
- Colombia: Vendida a Millicom por 368 millones de euros.
- Uruguay y Ecuador: Vendidas a Millicom por 389 y 330 millones de euros, respectivamente. Estas operaciones han provocado reclasificaciones de diferencias de conversión y depreciaciones de activos, lastrando los resultados. Sin estas desinversiones, el beneficio neto de operaciones continuadas habría sido de ~650 millones de euros, un 15% menos que en 2024, pero aún positivo.
- Otros factores: Impacto adverso de tipos de cambio (especialmente el real brasileño) y una caída en la base de clientes de ~58 millones debido a las ventas en la región.
Indicadores operativos positivos
A pesar de las pérdidas, Telefónica destaca un desempeño sólido en sus mercados principales:
- Ingresos totales: 26.800 millones de euros (-4,2% interanual reportado, pero +1,4% orgánico, excluyendo divisas y desinversiones).
- España: +1,9% orgánico (3.500 millones).
- Brasil: +7,1% orgánico (3.200 millones), representando el 70% del EBITDA junto con España.
- EBITDA ajustado: 8.500 millones de euros (+1,2% orgánico).
- Inversión (CapEx): 2.900 millones de euros (10,8% sobre ventas, por debajo del objetivo anual de <12,5%).
- Deuda neta: Reducida a 27.000 millones de euros (-5,5% interanual), con ratio de apalancamiento en 2,7x EBITDA.
- Flujo de caja libre: 1.800 millones de euros, en línea con la meta anual de similar a 2024.
Perspectivas y confirmación de objetivos para 2025
Telefónica reafirma sus guías financieras para el año completo:
- Crecimiento orgánico de ingresos y EBITDA de ~1-2%.
- CapEx/ventas <12,5%.
- Generación de caja operativa similar a 2024.
- Reducción adicional de apalancamiento.
Además, mantendrá el dividendo de 0,30 euros por acción (0,15 euros en diciembre 2025 y 0,15 en junio 2026), con una rentabilidad bruta ~7% a precios actuales.
Esta estrategia busca focalizar recursos en Europa y Brasil, con énfasis en fibra óptica, 5G y servicios digitales. Los resultados reflejan una «revisión estratégica» iniciada en enero, priorizando rentabilidad sobre expansión geográfica.
